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“听君一席话，胜读十年书。”
“牛逼！我要留存起来多刷几遍。”
“相见恨晚，不仅对投资对人生也有大益处。”
......
1637个转发、722个评论！新一期的雪球专刊火了！这次的主题是《段永平投资问答录（商业逻辑篇）》。
谁是段永平？有人称他是“中国第一投资人”。
他是小霸王品牌缔造者， 步步高创始人，vivo 和 OPPO 联合创始人。2001年救网易于水火，丁磊称他是生命中的贵人。2006年带黄铮和巴菲特吃午餐，2018年黄铮的拼多多上市，黄峥称他为人生导师。
段永平同时也是著名投资人，早期投资网易获 100 倍以上回报，目前重仓茅台、苹果等优质公司。不管是作为管理者，还是作为投资人，段永平都是非常成功。
无数雪球大V、基金经理们对新入门投资小白，都会不约而同说一句话：“要读就读段永平！”因为他常常能以简驭繁，在简短话语中道破投资、以及人生的真谛。
01
“教父”段永平现在在做什么？
1961年的段永平出生于江西南昌，1978年他考上了浙江大学无线电专业，之后，他去中国人民大学攻读了计量经济学专业，获得硕士学位。
此后的20年，段永平分别创立了小霸王游戏机、步步高等影响一个时代的品牌，就在创业如日中天的时候，四十岁的段永平退出江湖，陪老婆在美国待着，也自此走上了投资炒股之路。
如今，段永平入驻雪球App，常在雪球上回答互动。他的昵称是“大道无形我有型”，简介上是这样写的：“买股票就是买公司。人们关注我们往往是因为我们做了的那些事情， 其实我们之所以成为我们，很大程度上还因为我们不做的那些事情。”
自2011年注册雪球号以来，段永平已经发了3381个帖子，吸引了27.46万粉丝关注。从他跟雪球用户的互动回答中，我们可以看到一代“教父”段永平目前的投资关注点和生活状态：
有球友提问万科是否到了买点？段永平答：自从满仓茅台后，一直处于骄傲自满的状态，没太认真看过别的公司。
有球友问对硅片企业的看法，段永平答：没有新的观点，我依然觉得这是一个很难差异化产品的行业。
有时候，他会激动得跟大家分享，自己短线买卖苹果的心情。
还有的时候，他会跟大家分享打球腰累的时候，做普拉提运动的心得感受。
当然，他也非常关心未成年人的教育，会跟球友们一起探讨下一代的身心健康。
02
段永平经典的25条投资语录
在本次段永平特辑的雪球专刊中，收纳了他关于伟大企业、商业模式、企业文化、收购与多元化、不为清单等多个投资维度，30多万字雄文试图展现段永平的深度思考：
摘录部分经典内容如下：
1.（为什么好久没聊新标的了）我能力圈小，能看懂的东西太少了，这些年确实没发现什么能让我用苹果或茅台去换的公司。
2. 我不懂海尔的业务，所以数据无意义。还是那句话，当你需要问别人这家公司能不能买的时候，你还是不买的好。
3. 我不关心航空公司，不太明白老巴（巴菲特）为什么投。
4. （会不会减仓苹果股票？）卖股票和买入成本无关。
5. （关于华为狼性文化、搜狐好人文化）1）狼性文化最终会输给人性文化；2）此“好人”非彼“好人”，你这么看说明你也还没有是非观。我们不用好人坏人这种词去形容做对的事情和把事情做对，容易引起误解。
6. 我说的信仰就是你骨子里真的相信的东西，是不会被某些事情动摇的。比如长期利润及净现金流好的公司股价早晚会跟上来等等。
7. 长长的坡，厚厚的雪——滚雪球。虽然打雪仗也需要厚厚的雪，但大概没办法形成大大的雪球。
什么公司是在长长的坡上滚着厚厚的雪呢？我举几个我看着像的,博友们也可以举例子。
苹果是吧？苹果是在一个长长的坡上，似乎雪也是厚厚的。三星、OPPO、vivo以及华为这类公司？似乎也都在长长的坡上，但雪没那么厚。不过这些公司还是要感谢苹果的，因为苹果，所以长长的坡上有时候雪也不薄。当然，那些追求“性价比”的公司恐怕是既没有长长的坡也更没有厚厚的雪的。
茅台当然是吧？！长长的坡，厚厚的雪，虽然偶尔会损失一点点雪。
网易也应该算吧？游戏做成这个样子？！有谁不玩游戏呢？大家玩不同游戏而已。
腾讯应该也算吧？ 有疑问吗？Google应该也算吧？Google是好公司，绝对是长长的坡厚厚的雪。
Amazon？当然是长长的坡，但上面的雪不太厚啊，不然人家怎么能坚持亏20年？京东不会比Amazon好的。
阿里应该也算吧？虽然我很钦佩马云，也觉得他们怎么看都有些在长长的坡上，但有些业务已经超出我这种早已退出江湖的人的理解范围了。
Facebook?微博？YY？陌陌？我看这些公司时偶尔会觉得自己已经不再年轻了。
特斯拉？曾经以为是的，买了他们的产品后就不再这么认为了。
短短的坡，雪也是少少的例子其实也很多的，那时啥反应都是没用的哈。有意思的是这种公司有兴趣的人也不少，因为大家觉得坡比较陡吗？滚起来快？没雪的时候滚的是啥呢？
8. 这里长长的坡其实不光指的是行业，而是包括企业本身能否长跑的，所以企业文化很重要。
9. （感觉投资伟大公司与投资普通公司相比一个巨大的优势是省心，不太需要另外寻找投资目标，也不太需要时时关注市场给的价格是不是太贵。）是的，享受公司成长远好过心随股动。
10.（如何看YY、陌陌的业务？）很久以前试过YY的语音，不得要领。陌陌没用过，也没时间去看，躺在苹果身上很舒服哈。
11. （看到一篇文章，文章里有句话：“说这些话的人都疯了。当有人讨论信息不对称时，实际上其内心深处认为消费者都是傻瓜。”觉得像是您说的话。您是接受采访了？）是因为“拼多多”接受了采访，说的都是“拼多多”，顺便问了一下我们公司的事情。然后就凑出这篇文章了。很无语，但错在自己。已经多年不接受采访了，本来警惕性很高的，没想到还是掉坑里了。以后绝不再接受采访了，不管什么情况！老巴很久以前就有规矩，只接受电视采访，非常有道理啊。
12. （追求“性价比”的公司为什么会没有好的结果呢？）说追求“性价比”的公司大多是在为自己的低价找借口。长寿公司大概是不太强调“性价比”这个概念的，老百姓心里有杆秤。好货不便宜啊。“性价比“其实就是为性能不够好找借口，我也是花了很多年才突然想明白的。
13. （步步高当年退出小家电市场的主要原因是什么？）退出小家电一是因为我们不擅长，二是需要集中精力做手机。
14. 我也是苹果股东。我要觉得我们能干倒苹果，我怎么会买苹果股票呢？我肯定不会说这话的！再说，我们公司不会把追求干倒谁作为目标，也不会把市场份额、销售数量及排名作为我们的追求目标的。我们追求的就是改善用户体验，做出最好的产品，其他的都是水到渠成的事情。
15. （您觉得GE的投资和苹果的投资有什么不同吗？）如果放到今天来看，我大概不会买GE，而是应该那个时候就买苹果。因为回过头来想，我对GE的理解并不是很透，但苹果却是我能真的理解的公司。不过，当时我认为GE的文化很好，公司应该可以转危为安的。
16. （投资的感觉懂了和做实业的感觉懂了这两者之间差异大吗？）看老虎打球的视频和自己上场打是有很大差别的。知道要做对的事情很重要，要知道如何把事情做对也非常不容易。
17. （怎么看腾讯与苹果就微信公众号打赏的冲突问题？）有点不明白苹果为什么这样做，也不明白腾讯的回应措施。似乎都不是站在用户的角度上考虑问题的。好公司有时候也会出烂招的。
18. 我不太关注季报，顶多事后关心一下自己关心的企业。
19. 我们有同道中人和同行人的说法。同行人大致意思大概是，我不完全懂但我觉得跟着走是对的。
20. （如何看待AI进入投资领域的前景？）AI怎么做投资我不知道，但做投机的估计就只能输给电脑了。估计以后那些投机大师们都是要靠拼谁的钱多能买到更先进的机器，然后钱就都让那些狗狗公司赚了。所以，最后赚钱最多的还是投资那些狗狗公司的人们!
21.（芒格说“我觉得中国的股市是比美国更廉价的。”）芒格为什么这么说我不懂，但没见他买任何A股。我觉得哪里都有便宜的股票，我只是不知道是哪只而已。
22. 时间花在想花的地方叫做财富自由。
23. 在公司里显得最重要的那个部门往往是做得不够好的部门。
24. 不要借钱给朋友！当然，也不要借钱给不是朋友的人。
25. 最好的捷径就是不走弯路。
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