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原创 365财经
365财经 王莎莎 发自广州
央行官网消息显示，中国人民银行货币政策委员会2021年第三季度（总第94次）例会于9月24日在北京召开。
与此前例会内容相比，本次会议的一些表述进行了微调，尤其是罕见的提及了房地产。从2009年第一季度至今的所有央行货币政策季度例会的新闻稿中，首次提及“房地产”。
具体表述为：“维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法权益”。
对此，多位业内专家表示，虽然短短一句话，但是含义十分丰富，甚至有财务紧张的开发商认为后续政策将有变化。
那么，这短短一句话究竟意味着什么？
01.
信号一：步子太大，纠偏
央行首次提及房地产的新增表述为“维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法权益”。这在部分业内专家看来，这意味着房地产政策纠偏。
易居研究院智库中心研究总监严跃进分析认为，这一句话中含义丰富。
第一，政策的两个“维护”充分体现了当前稳定楼市的导向。相比过去打压性的表述，“两维护”的提法释放了一定的宽松导向。
第二，政策提及对住房消费者的合法权益维护。如果按照过去表述，应该是类似“保障购房者合法权益”的内容，而此次强调住房消费者的概念，也说明对于“住房消费”是持肯定态度的。
第三，还提及了对合法权益的维护，也说明了此前存在一些房地产金融政策误伤或影响合法权益的内容，这也表示了既有的信贷政策有纠偏的可能。
中央财经大学副教授柴铎博士在接受365财经采访时同样用“纠偏”来评价此次政策。他在接受365财经采访时表示，“房地产政策大方向是对的，但步子太大、节奏太快。今年市场受不了，地方政府也受不了。”
他进一步分析说，今年以来，房地产市场的流动性延续了去年的收紧态势，无论是针对房企还是购房者，信贷政策都显著收紧。同时，今年很多城市出台了更加严格的限购政策，在这过程中很多自住需求、刚需家庭被误伤了，“甚至可以说种种政策会造成整个市场的混乱。换句话说，意味着政策出现了偏离。”
柴铎认为，国家的宏观经济政策，其中财政政策、货币政策在起引导作用，通过这样的形势来对于前期激进的、过于严苛的信贷政策进行纠偏。但他也指出，并不能理解为救市，而是政策落地过程中市场不要出现“硬着陆”。
02.
信号二：信贷政策或宽松
时至今日，距离去年8月20日央行、住建部出台的针对重点房地产企业资金监测和融资管理的“三道红线”政策已经有一年多的时间，房地产整个行业降杠杆效果十分明显。
根据365财经近期对于2021年上市房企中报数据统计，三道红线全部达标的“绿档企业”越来越多，从2020年底的36%提升至2021年中的42%。
不过，房企暴雷问题也在频频出现，在整个市场政策收紧的背景下，部分龙头房企和一些中小型房企现金流出现紧张，面临较大的财务压力，甚至是严峻的生存问题。业内对于中国楼市预期的悲观声音也越来越多。
值得注意的是，除此次央行季度会议罕见提及“房地产”外，近期以来，也有政策出现了支持刚需、信贷方面给与保障的信号和导向。
8月24日，央行召开金融机构货币信贷形势分析座谈会强调，要衔接好今年下半年和明年上半年信贷工作，加大信贷对实体经济特别是中小微企业的支持力度，增强信贷总量增长的稳定性。此外，该会议特别提及楼市时表示，要防止政策调整误伤合理的市场需求。
9月22日国务院常务会议上，对经济局势评判和工作思路定调有微调，要求做好跨周期调节，稳定合理预期，保持经济平稳运行；强调推动扩内需、促转型、增后劲；加强财政、金融、就业政策联动，稳定市场合理预期；还要研究出台进一步促进消费的措施，更好发挥社会投资作用扩大有效投资，保持外贸外资稳定增长，确保经济运行在合理区间。
9月20日至24日，央行通过两类形式向市场投放资金。一类为常备借贷便利SLF3000亿元，另一类则是逆回购操作净投放2700亿元，合计为5700亿元。
当然，上述政策和动作并不只针对房地产行业，但在北京师范大学房地产研究中心主任董藩看来，上述部分动作意味着基于楼市信贷“干涸”现实做出的调整已悄然进行。不过董藩也指出，当然只靠这些“毛毛雨”是不够的，以当前的严峻形势，要改变全社会预期，稳定局势，必须出台一整套的有力的救市政策才行。
严跃进则预计，四季度信贷政策宽松的动作会比较多，对于刚需购房者而言有利好，无论是一手房还是二手房。同时其客观上也促进了房企的去库存工作，有助于房企四季度营销工作的改善和现金流的改善，对于防范出现债务危机等也有利好。
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